高通财报亮眼却遭市场冷遇，是否又是“利好出尽”？

高通(QCOM.O)，利好出尽全球领先的高通智能手机处理器制造商，最新发布乐观业绩预期却未能吸引投资者关注，财报这一现象逐渐变得常见。亮眼冷遇

尽管该公司周三公布的却遭销售和利润预期明显超出华尔街预期，股价在盘后交易中仍下滑逾2%。市场目前，否又高通CEO克里斯蒂亚诺·阿蒙（Cristiano Amon）正积极寻求降低对智能手机市场的利好出尽依赖。

高通财报超出预期

截至9月28日的高通第四财季财报显示，高通每股利润为3美元，财报远超分析师预期的亮眼冷遇2.88美元。季度营收增长10%，却遭达到113亿美元，市场高于市场预期的否又108亿美元。

同期，利好出尽与手机相关的营收增至70亿美元，超过分析师均值预期的66.5亿美元。连接设备业务也表现不俗，实现18.1亿美元的销售额，其中汽车市场贡献达10.5亿美元。

需要注意的是，高通上季度因美国税制变更计提了57亿美元的减值费用，导致净亏损31.2亿美元，其他科技企业也因相似原因出现了一次性费用。

不过，高通认为这一税务调整将带来长远好处，未来税率将稳定在13%至14%之间。若无此调整，税率可能进一步上升。预计截至2025财年第一季度的销售额为122亿美元，每股利润预计为3.40美元（不计部分项目），分析师预期为116亿美元和3.26美元。

这一前景表明，高端安卓手机市场仍有强劲需求，而CEO阿蒙也正在推动公司向汽车、个人电脑及数据中心芯片市场多元化发展，这一努力已开始见效。

多家公司乐观预期未激起投资者热情

尽管高通并未成为华尔街AI概念股的宠儿，但近期股价有所回升。海港全球证券分析师杰伊·戈德堡（Jay Goldberg）指出，市场可能对增速预期过高。“大家原本期待更强劲的增长，”他说。

本周，AMD(AMD.O)的乐观营收前景也未能引起投资者的兴趣。这家在AI计算组件领域接近英伟达(NVDA.O)的竞争对手，近期经历了股价飙升，导致市场预期达到了一定高度。美光科技(MU.O)在九月财报中也面临相似挑战。

相较而言，ARM(ARM.O)在发布季度业绩后获得了积极市场反应。这家公司同样为智能手机行业提供重要技术，且在AI数据中心业务拓展上取得进展，财报超出华尔街预期后，股价盘后上涨逾3%。

高通也在推进其AI计划，预计今年10月底推出新一代AI芯片，旨在挑战英伟达在数据中心市场的主导地位，首批芯片预计明年交付，首个客户为沙特支持的AI初创公司Humain。

高通总部位于圣地亚哥，正面临来自智能手机市场的激烈竞争，特别是在苹果(AAPL.O)逐步转向自研基带芯片的背景下，后者正在减少对高通调制解调器的依赖。